La Bolsa Hoy: Curva de rendimiento invertida, Vix, Guerra Ruso-Ucraniana, El Rublo Ruso al Alza, Janet Yellen, Pelosi, Macro de La Semana
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La Bolsa Hoy
Los futuros de Dow Jones subieron 75 puntos o el 0,2 %, los futuros de S&P 500 subieron un 0,7 % y los futuros de Nasdaq 100 subieron un 1,1 %...
¿Qué pasa cuando la curva de rendimiento está invertida?
Una curva de rendimiento invertida es un indicador técnico que sugiere una recesión económica inminente. La curva de rendimiento invertida generalmente ocurre cuando las tasas de interés son bajas y la demanda de activos de riesgo (como los bonos) supera la oferta de esos mismos activos de riesgo. Esta situación hace que los prestamistas ofrezcan tasas de interés más bajas al pedir dinero prestado, lo que a su vez dificulta que las empresas financien sus operaciones con deuda. Como resultado, es menos probable que los inversores compren acciones de estas empresas y el mercado de valores comienza a declinar.
Una curva de rendimiento invertida es una representación visual de una recesión económica inminente. Históricamente, las curvas de rendimiento invertidas se han visto como indicadores de una recesión económica pendiente. El rendimiento del título del Tesoro de los EE. UU. a diez años generalmente disminuye a medida que se acerca el vencimiento, y una curva de rendimiento invertida es una representación visual de este fenómeno. La razón por la que los inversores están preocupados por una curva de rendimiento invertida es que significa que hay un período prolongado de tasas de interés bajas, lo que puede causar inestabilidad en los mercados de acciones y bonos.
¿Cómo se asocia una curva de rendimiento invertida con una recesión económica?
Una curva de rendimiento invertida generalmente se asocia con una recesión económica. La razón es que, cuando el rendimiento de los valores a largo plazo disminuye, significa que hay escasez de capital disponible. Esto puede provocar una disminución en el precio de los activos, como acciones y bonos, y una disminución en la demanda de estos activos. Además, cuando hay una disminución en la demanda de activos, puede provocar una disminución en el valor de la moneda, lo que también puede conducir a una recesión.
Por qué los inversores están preocupados por una curva de rendimiento invertida. Los inversores están preocupados por una curva de rendimiento invertida porque puede causar inestabilidad en los mercados de acciones y bonos. Cuando el rendimiento de los valores disminuye, esto puede conducir a una disminución en el precio de estos activos. Esto puede causar inestabilidad en los mercados de acciones y bonos porque puede interrumpir el flujo normal de dinero dentro y fuera de los mercados.
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El aumento de las tasas y la caída de los precios de los bonos son el resultado de una economía débil, por lo que las curvas de rendimiento invertidas son una señal de una economía debilitada. Cuando el negocio va bien y la gente tiene dinero para invertir, los inversores prefieren activos de mayor rendimiento, como bonos del gobierno, a activos seguros como cuentas bancarias o equivalentes de efectivo (CD).Las personas no tienen tantos ingresos disponibles, los inversionistas prefieren estacionar su dinero en activos seguros en lugar de arriesgarlo en empresas riesgosas como pequeñas empresas o bienes raíces de inversión. La debilidad económica conduce a dinero barato que atrae inversiones; cuando la fortaleza económica aumenta la presión desinflacionaria, el dinero barato se vuelve costoso y los inversionistas buscan mayores rendimientos o mueven su excedente hacia inversiones más seguras. En resumen, las economías débiles conducen a curvas de rendimiento invertidas a medida que aumenta la cautela de los inversores en línea con la caída de los valores de los activos.
Las curvas de rendimiento invertidas son un giro de la trama que se suman al interés en una historia financiera. Los lectores pueden preguntarse cómo una economía puede prosperar con tasas de interés bajas, pero esta es una preocupación legítima. La depreciación de la tasa de interés no destruye una economía: crea oportunidades para que los inversores ganen dinero aprovechando el dinero barato. La economía débil conduce al dinero fácil con poco riesgo; esto atrae capital del extranjero y nos hace depender de él para el crecimiento económico. Una curva de rendimiento invertida es un signo de debilidad económica si la depreciación de la tasa de interés no se equilibra con el crecimiento de la inversión.
En otras palabras, la curva de rendimiento está al revés cuando las tasas bajan para crear una curva de rendimiento invertida. Las curvas de rendimiento invertidas apuntan a un futuro incierto y se las ha llamado un "giro de la trama" en la literatura financiera. Pueden ser una lectura interesante sobre el estado de la economía.
Los rendimientos invertidos también pueden afectar los valores inmobiliarios. Cuando los inversores tienen menos confianza en un mercado, también tienen menos confianza para invertir en él. Esto conduce a una menor inversión y una menor oferta de fondos, lo que hace que las tasas de interés bajen. Esto se debe al hecho de que el mercado es menos confiable y menos digno de inversión. Además, cuando los inversores tienen menos confianza en un mercado, también tienen menos confianza para invertir en él. Esto conduce a una menor oferta de fondos y tasas de interés más bajas.
En conclusión, una curva de rendimiento invertida, las inversiones a corto plazo ofrecen rendimientos más bajos que las inversiones a largo plazo. Esto se debe a la naturaleza más riesgosa de las inversiones a corto plazo. Además, una curva de rendimiento invertida puede indicar una recesión económica potencial, cambios en las tasas de interés y disminuciones en el valor inmobiliario. Conocer la historia de una curva de rendimiento invertida puede ayudar a los inversores a determinar el futuro de un mercado y la economía.
Vix
¿Es el retroceso del VIX necesariamente un signo de un futuro mercado a la baja?
Desde principios de 2022, la curva de futuros del Índice de Volatilidad de Cboe® (el Índice VIX®) ha aumentado, lo que indica que las expectativas de volatilidad en el mercado siguen siendo elevadas. De hecho, la media móvil simple de 200 días ha aumentado de 18,59 el 3 de enero a su nivel actual de 24,03, un aumento del 29 %. Pero, ¿Qué ha pasado con la forma de la curva de futuros del VIX y cómo podría ser esto un precursor del rendimiento del mercado?
El Índice VIX es un punto de referencia financiero diseñado para ser una estimación de mercado de la volatilidad esperada a 30 días del S&P 500 Index® y se calcula a partir de las opciones de compra y venta. Representa el rango de movimiento esperado (no necesariamente en esa dirección), durante los próximos 30 días. Hay numerosas fechas de vencimiento de futuros VIX y la estructura a plazo de futuros VIX es la relación entre los precios de futuros VIX y las fechas de vencimiento de futuros VIX. Cuando una curva de futuros cotiza en su patrón "normal", se dice que está en contango, lo que significa que la forma de la curva se inclina hacia arriba de izquierda a derecha. Aplicada a los futuros VIX, la curva de futuros VIX está en contango cuando los futuros VIX a corto plazo son más baratos que los futuros VIX a largo plazo.
Guerra Ruso-Ucraniana
Rusia ha llevado a cabo ataques mortales en toda Ucrania, mientras Kiev intensificaba sus esfuerzos para retomar la región ocupada del sur de Kherson.
Cinco personas murieron y 26 resultaron heridas cuando misiles alcanzaron la ciudad central de Kropyvnytskyi, dijeron las autoridades. Tres personas murieron en Bakhmut, en el este.
Cerca de Kiev, 15 personas resultaron heridas en una base militar. Las regiones norte y sur de Ucrania también se vieron afectadas.
Esto se produce cuando Ucrania busca aislar a las tropas rusas en el sur del país.
Un puente clave hacia la ciudad de Kherson está fuera de acción después de que las fuerzas ucranianas la golpearan con cohetes de largo alcance suministrados por los Estados Unidos. Esto hace imposible que Rusia envíe despliegues y armamento sobre el puente Antonivsky.
Los funcionarios de defensa del Reino Unido dicen que la única capital regional ucraniana incautada desde el inicio de la invasión rusa el 24 de febrero está ahora "prácticamente aislada de otros territorios ocupados".
Sin embargo, el ejército ucraniano ha advertido que Moscú está redesplegando sus fuerzas del este de Ucrania para defender la región de Kherson.
Rublo Ruso Al Alza
El rublo de Rusia alcanzó 52,3 por dólar el miércoles, su nivel más fuerte desde mayo de 2015. El jueves por la tarde en Moscú, la moneda cotizaba a 54,2 con respecto al billete verde, ligeramente más débil, pero todavía cerca de los máximos de siete años.
Eso está a un mundo de su caída a 139 por dólar a principios de marzo, cuando Estados Unidos y la Unión Europea comenzaron a implementar sanciones sin precedentes contra Moscú en respuesta a su invasión de Ucrania.
El impresionante aumento del rublo en los próximos meses está siendo citado por el Kremlin como "prueba" de que las sanciones occidentales no están funcionando.
"Clearly we are seeing a slowing in the economy and in demand that's appropriate if necessary to transition from rapid growth in recovery...
Janet Yellen.
Pelosi Visita Taiwan
China ha advertido de "graves consecuencias" si la Sra. Pelosi continua con su visita a Taiwan.
En segundo lugar después de la presidencia, después de la vicepresidenta, la Sra. Pelosi sería la política estadounidense de más alto rango en viajar a la isla de Taiwan, desde 1997.
Esto irrita a China, que ve a Taiwán autogobernado como una provincia separatista que debe convertirse en parte de China. Pekín no ha descartado el posible uso de la fuerza para lograrlo.
Según se informa, incluso la administración Biden ha tratado de disuadir a la demócrata de California de no acercarse a Taiwán.
Macro de la semana
Los principales índices de EE.UU han aumentado marginalmente durante esta última semana, a pesar de los días de altibajos. Las acciones se vendieron el martes en respuesta a la advertencia de ganancias de Walmart, diciendo que la inflación está haciendo que los consumidores reduzcan el gasto. Pero aumentaron ayer cuando Alphabet y Microsoft mantuvieron un crecimiento sólido y Microsoft tuvo una orientación positiva.
Las acciones también fueron impulsadas por el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, diciendo que el ritmo de las subidas podría ralentizarse y que la economía no está en recesión, ya que la Reserva Federal elevó las tasas de 75 puntos básicos al 2,5% y todavía planea obtener tasas al 3,5% para finales de año para hacer frente a la inflación.
Pero los mercados de bonos son menos optimistas. Los rendimientos del Tesoro a diez años han caído del 2,9 % al 2,7 % esta semana. La curva de rendimiento indica que piensan que la Reserva Federal tendrá que interrumpir su ciclo de aumento de tasas y luego revertir el rumbo a medida que la economía se desacelere bruscamente en 2023.
Los datos del PIB del segundo trimestre solo reforzaron las preocupaciones del mercado de bonos. Mostró que la economía se contrajo a una tasa anualizada del 0,9 %, la segunda contracción consecutiva. Sin embargo, los detalles muestran que se debió en gran medida a que las empresas agotaban el exceso de inventarios.
Eso tiene algunos que declarar que estamos en una "recesión técnica", basada en disminuciones consecutivas del PIB. Sin embargo, el NBER decide cuándo estamos en recesión basándose en una serie de factores, incluidos los datos de producción, empleo, ingresos y ventas, todos los cuales se han mantenido, aparte del PIB.
La única preocupación real en los datos de la semana pasada proviene de la vivienda, que se está contrayendo rápidamente.
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¿Qué pasa cuando la curva de rendimiento está invertida?
Una curva de rendimiento invertida es un indicador técnico que sugiere una recesión económica inminente. La curva de rendimiento invertida generalmente ocurre cuando las tasas de interés son bajas y la demanda de activos de riesgo (como los bonos) supera la oferta de esos mismos activos de riesgo. Esta situación hace que los prestamistas ofrezcan tasas de interés más bajas al pedir dinero prestado, lo que a su vez dificulta que las empresas financien sus operaciones con deuda. Como resultado, es menos probable que los inversores compren acciones de estas empresas y el mercado de valores comienza a declinar.
Una curva de rendimiento invertida es una representación visual de una recesión económica inminente. Históricamente, las curvas de rendimiento invertidas se han visto como indicadores de una recesión económica pendiente. El rendimiento del título del Tesoro de los EE. UU. a diez años generalmente disminuye a medida que se acerca el vencimiento, y una curva de rendimiento invertida es una representación visual de este fenómeno. La razón por la que los inversores están preocupados por una curva de rendimiento invertida es que significa que hay un período prolongado de tasas de interés bajas, lo que puede causar inestabilidad en los mercados de acciones y bonos.
¿Cómo se asocia una curva de rendimiento invertida con una recesión económica?
Una curva de rendimiento invertida generalmente se asocia con una recesión económica. La razón es que, cuando el rendimiento de los valores a largo plazo disminuye, significa que hay escasez de capital disponible. Esto puede provocar una disminución en el precio de los activos, como acciones y bonos, y una disminución en la demanda de estos activos. Además, cuando hay una disminución en la demanda de activos, puede provocar una disminución en el valor de la moneda, lo que también puede conducir a una recesión.
Por qué los inversores están preocupados por una curva de rendimiento invertida. Los inversores están preocupados por una curva de rendimiento invertida porque puede causar inestabilidad en los mercados de acciones y bonos. Cuando el rendimiento de los valores disminuye, esto puede conducir a una disminución en el precio de estos activos. Esto puede causar inestabilidad en los mercados de acciones y bonos porque puede interrumpir el flujo normal de dinero dentro y fuera de los mercados.
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El aumento de las tasas y la caída de los precios de los bonos son el resultado de una economía débil, por lo que las curvas de rendimiento invertidas son una señal de una economía debilitada. Cuando el negocio va bien y la gente tiene dinero para invertir, los inversores prefieren activos de mayor rendimiento, como bonos del gobierno, a activos seguros como cuentas bancarias o equivalentes de efectivo (CD).Las personas no tienen tantos ingresos disponibles, los inversionistas prefieren estacionar su dinero en activos seguros en lugar de arriesgarlo en empresas riesgosas como pequeñas empresas o bienes raíces de inversión. La debilidad económica conduce a dinero barato que atrae inversiones; cuando la fortaleza económica aumenta la presión desinflacionaria, el dinero barato se vuelve costoso y los inversionistas buscan mayores rendimientos o mueven su excedente hacia inversiones más seguras. En resumen, las economías débiles conducen a curvas de rendimiento invertidas a medida que aumenta la cautela de los inversores en línea con la caída de los valores de los activos.
Las curvas de rendimiento invertidas son un giro de la trama que se suman al interés en una historia financiera. Los lectores pueden preguntarse cómo una economía puede prosperar con tasas de interés bajas, pero esta es una preocupación legítima. La depreciación de la tasa de interés no destruye una economía: crea oportunidades para que los inversores ganen dinero aprovechando el dinero barato. La economía débil conduce al dinero fácil con poco riesgo; esto atrae capital del extranjero y nos hace depender de él para el crecimiento económico. Una curva de rendimiento invertida es un signo de debilidad económica si la depreciación de la tasa de interés no se equilibra con el crecimiento de la inversión.
En otras palabras, la curva de rendimiento está al revés cuando las tasas bajan para crear una curva de rendimiento invertida. Las curvas de rendimiento invertidas apuntan a un futuro incierto y se las ha llamado un "giro de la trama" en la literatura financiera. Pueden ser una lectura interesante sobre el estado de la economía.
Los rendimientos invertidos también pueden afectar los valores inmobiliarios. Cuando los inversores tienen menos confianza en un mercado, también tienen menos confianza para invertir en él. Esto conduce a una menor inversión y una menor oferta de fondos, lo que hace que las tasas de interés bajen. Esto se debe al hecho de que el mercado es menos confiable y menos digno de inversión. Además, cuando los inversores tienen menos confianza en un mercado, también tienen menos confianza para invertir en él. Esto conduce a una menor oferta de fondos y tasas de interés más bajas.
En conclusión, una curva de rendimiento invertida, las inversiones a corto plazo ofrecen rendimientos más bajos que las inversiones a largo plazo. Esto se debe a la naturaleza más riesgosa de las inversiones a corto plazo. Además, una curva de rendimiento invertida puede indicar una recesión económica potencial, cambios en las tasas de interés y disminuciones en el valor inmobiliario. Conocer la historia de una curva de rendimiento invertida puede ayudar a los inversores a determinar el futuro de un mercado y la economía.
Vix
¿Es el retroceso del VIX necesariamente un signo de un futuro mercado a la baja?
Desde principios de 2022, la curva de futuros del Índice de Volatilidad de Cboe® (el Índice VIX®) ha aumentado, lo que indica que las expectativas de volatilidad en el mercado siguen siendo elevadas. De hecho, la media móvil simple de 200 días ha aumentado de 18,59 el 3 de enero a su nivel actual de 24,03, un aumento del 29 %. Pero, ¿Qué ha pasado con la forma de la curva de futuros del VIX y cómo podría ser esto un precursor del rendimiento del mercado?
El Índice VIX es un punto de referencia financiero diseñado para ser una estimación de mercado de la volatilidad esperada a 30 días del S&P 500 Index® y se calcula a partir de las opciones de compra y venta. Representa el rango de movimiento esperado (no necesariamente en esa dirección), durante los próximos 30 días. Hay numerosas fechas de vencimiento de futuros VIX y la estructura a plazo de futuros VIX es la relación entre los precios de futuros VIX y las fechas de vencimiento de futuros VIX. Cuando una curva de futuros cotiza en su patrón "normal", se dice que está en contango, lo que significa que la forma de la curva se inclina hacia arriba de izquierda a derecha. Aplicada a los futuros VIX, la curva de futuros VIX está en contango cuando los futuros VIX a corto plazo son más baratos que los futuros VIX a largo plazo.
Guerra Ruso-Ucraniana
Rusia ha llevado a cabo ataques mortales en toda Ucrania, mientras Kiev intensificaba sus esfuerzos para retomar la región ocupada del sur de Kherson.
Cinco personas murieron y 26 resultaron heridas cuando misiles alcanzaron la ciudad central de Kropyvnytskyi, dijeron las autoridades. Tres personas murieron en Bakhmut, en el este.
Cerca de Kiev, 15 personas resultaron heridas en una base militar. Las regiones norte y sur de Ucrania también se vieron afectadas.
Esto se produce cuando Ucrania busca aislar a las tropas rusas en el sur del país.
Un puente clave hacia la ciudad de Kherson está fuera de acción después de que las fuerzas ucranianas la golpearan con cohetes de largo alcance suministrados por los Estados Unidos. Esto hace imposible que Rusia envíe despliegues y armamento sobre el puente Antonivsky.
Los funcionarios de defensa del Reino Unido dicen que la única capital regional ucraniana incautada desde el inicio de la invasión rusa el 24 de febrero está ahora "prácticamente aislada de otros territorios ocupados".
Sin embargo, el ejército ucraniano ha advertido que Moscú está redesplegando sus fuerzas del este de Ucrania para defender la región de Kherson.
Rublo Ruso Al Alza
El rublo de Rusia alcanzó 52,3 por dólar el miércoles, su nivel más fuerte desde mayo de 2015. El jueves por la tarde en Moscú, la moneda cotizaba a 54,2 con respecto al billete verde, ligeramente más débil, pero todavía cerca de los máximos de siete años.
Eso está a un mundo de su caída a 139 por dólar a principios de marzo, cuando Estados Unidos y la Unión Europea comenzaron a implementar sanciones sin precedentes contra Moscú en respuesta a su invasión de Ucrania.
El impresionante aumento del rublo en los próximos meses está siendo citado por el Kremlin como "prueba" de que las sanciones occidentales no están funcionando.
Pelosi Visita Taiwan
China ha advertido de "graves consecuencias" si la Sra. Pelosi continua con su visita a Taiwan.
En segundo lugar después de la presidencia, después de la vicepresidenta, la Sra. Pelosi sería la política estadounidense de más alto rango en viajar a la isla de Taiwan, desde 1997.
Esto irrita a China, que ve a Taiwán autogobernado como una provincia separatista que debe convertirse en parte de China. Pekín no ha descartado el posible uso de la fuerza para lograrlo.
Según se informa, incluso la administración Biden ha tratado de disuadir a la demócrata de California de no acercarse a Taiwán.
Macro de la semana
Los principales índices de EE.UU han aumentado marginalmente durante esta última semana, a pesar de los días de altibajos. Las acciones se vendieron el martes en respuesta a la advertencia de ganancias de Walmart, diciendo que la inflación está haciendo que los consumidores reduzcan el gasto. Pero aumentaron ayer cuando Alphabet y Microsoft mantuvieron un crecimiento sólido y Microsoft tuvo una orientación positiva.
Las acciones también fueron impulsadas por el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, diciendo que el ritmo de las subidas podría ralentizarse y que la economía no está en recesión, ya que la Reserva Federal elevó las tasas de 75 puntos básicos al 2,5% y todavía planea obtener tasas al 3,5% para finales de año para hacer frente a la inflación.
Pero los mercados de bonos son menos optimistas. Los rendimientos del Tesoro a diez años han caído del 2,9 % al 2,7 % esta semana. La curva de rendimiento indica que piensan que la Reserva Federal tendrá que interrumpir su ciclo de aumento de tasas y luego revertir el rumbo a medida que la economía se desacelere bruscamente en 2023.
Los datos del PIB del segundo trimestre solo reforzaron las preocupaciones del mercado de bonos. Mostró que la economía se contrajo a una tasa anualizada del 0,9 %, la segunda contracción consecutiva. Sin embargo, los detalles muestran que se debió en gran medida a que las empresas agotaban el exceso de inventarios.
Eso tiene algunos que declarar que estamos en una "recesión técnica", basada en disminuciones consecutivas del PIB. Sin embargo, el NBER decide cuándo estamos en recesión basándose en una serie de factores, incluidos los datos de producción, empleo, ingresos y ventas, todos los cuales se han mantenido, aparte del PIB.
La única preocupación real en los datos de la semana pasada proviene de la vivienda, que se está contrayendo rápidamente.
"Clearly we are seeing a slowing in the economy and in demand that's appropriate if necessary to transition from rapid growth in recovery...
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