La Bolsa Hoy : ¿Cómo impactan las altas Tasas de Interés?
Impacto de las tasas de interes en las acciones, bonos y cuentas bancarias.
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El promedio industrial Dow Jones ganó un 2,2%, o 641 puntos, mientras que el S&P 500 y el Nasdaq cerraron alrededor de un 2,5% más alto.
¿Qué sucede cuando la Fed aumenta las tasas de interés?
Cuando la Fed aumenta la tasa objetivo de los fondos federales, el objetivo es aumentar el costo del crédito en toda la economía. Las tasas de interés más altas hacen que los préstamos sean más caros tanto para las empresas como para los consumidores, y todos terminan gastando más en pagos de intereses.
Aquellos que no pueden o no quieren pagar los pagos más altos posponen los proyectos que implican financiación. Al mismo tiempo, alienta a las personas a ahorrar dinero para ganar pagos de intereses más altos. Esto reduce la oferta de dinero en circulación, lo que tiende a reducir la inflación y moderar la actividad económica, también conocida como enfriar la economía.
Veamos cómo esto se aplica a un aumento del 1% en la tasa de fondos federales y cómo eso podría afectar el costo de por vida de un préstamo hipotecario.
Lleve a una familia de compras por una hipoteca de tasa fija de 30 años de 300.000 dólares. Si los bancos les ofrecieran una tasa de interés del 3,5 %, el costo total de por vida de la hipoteca sería de aproximadamente 485.000 dólares, de los cuales casi 185.000 dólares de eso representarían los cargos por intereses. Los pagos mensuales costarían alrededor de 1.340 dólares.
Digamos que la Fed había aumentado las tasas de interés en un 1% antes de que la familia obtiera un préstamo, y la tasa de interés ofrecida por los bancos para un préstamo hipotecario de 300.000 dólares aumentó al 4,5%. Durante los 30 años de vida del préstamo, la familia pagaría un total de más de 547.000 dólares, con cargos por intereses que representarían 247.000 dólares de esa cantidad. Su pago mensual de la hipoteca sería de aproximadamente 1.520 dólares.
En respuesta a este aumento, la familia en este ejemplo podría retrasar la compra de una casa, u optar por una que requiera una hipoteca más pequeña, para minimizar el tamaño de su pago mensual.
Este ejemplo (muy) simplificado muestra cómo la Fed reduce la cantidad de dinero en la economía cuando aumenta las tasas. Además de las hipotecas, el aumento de las tasas de interés afecta a los mercados de valores y bonos, tarjetas de crédito, préstamos personales, préstamos estudiantiles, préstamos para automóviles y préstamos comerciales.
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Impacto en las acciones.
Las tasas de interés más altas del mercado pueden tener un impacto negativo en el mercado de valores. Cuando los aumentos de las tasas de la Fed encarece el dinero prestado, el costo de hacer negocios aumenta para las empresas públicas (y privadas). Con el tiempo, mayores costos y menos negocios podrían significar menores ingresos y ganancias para las empresas públicas, lo que podría afectar su tasa de crecimiento y el valor de sus acciones.
"Si el costo de pedir dinero prestado a un banco aumenta, la oportunidad de expandir la inversión en bienes de capital por parte de una corporación se estanca", dice Dan Chan, inversor de Silicon Valley y ex empleado previo a la OPI de PayPal. "La tasa de interés puede ser tan alta que muchas empresas no podrán permitirse crecer".
Más inmediato es el impacto que los aumentos de tasas de la Fed tienen en la psicología del mercado, o cómo se sienten los inversores sobre las condiciones del mercado. Cuando el FOMC anuncia un aumento de las tasas, los operadores podrían vender rápidamente acciones y pasar a inversiones más defensivas, sin esperar a que el largo y complicado proceso de tasas de interés más altas se abran camino a través de toda la economía.
Impacto en los bonos Los bonos son particularmente sensibles a las variaciones de los tipos de interés. Cuando la Fed aumenta las tasas, los precios de mercado de los bonos existentes disminuyen inmediatamente. Eso se debe a que pronto saldrán al mercado nuevos bonos ofreciendo a los inversores pagos de tasas de interés más altos. Para reflejar las tasas generales más altas, los bonos existentes disminuirán de precio para que sus pagos de tasas de interés comparativamente más bajos sean más atractivos para los inversores.
"Cuando los precios en una economía suben, el banco central normalmente aumenta su tasa objetivo para enfriar una economía que se está sobrecalentando", señala Chan. "La inflación también erosiona el valor real del valor nominal de un bono, que es una preocupación particular para las deudas de vencimiento más largo".
Impacto en las cuentas de ahorro y los depósitos bancarios
Si bien las tasas de interés más altas pueden ser malas para los prestatarios, son geniales para cualquier persona con una cuenta de ahorros. Esto se debe a que la tasa de fondos alimentados también es un punto de referencia para los rendimientos porcentuales anuales (APY) de la cuenta de depósito. Cuando el FOMC aumenta las tasas, los bancos reaccionan aumentando la cantidad que gana con las cuentas de depósito.
Eso significa que los APY que gana en cuentas de ahorro, cuentas corrientes, certificados de depósito (CD) y cuentas del mercado monetario también aumentan. Por lo general, las cuentas de ahorro en línea reaccionan más rápidamente a los cambios de las tasas de la Fed porque hay mucha más competencia entre los bancos en línea por los depósitos. Los APY ofrecidos por los bancos físicos convencionales responden mucho más lentamente a los aumentos de tasas y generalmente no se elevan mucho incluso en el mejor de los casos.
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