La Bolsa Hoy: Expectativas de la economía EE.UU
La Bolsa Hoy
La economía cerró 2021 por lágrima, con un crecimiento del PIB del 6,9 % en el cuarto trimestre.2 Junto con el crecimiento se produjo un aumento de la inflación: un 7 % interanual, mucho más alto que el objetivo de la Reserva Federal del 2 %3.
La tasa de desempleo a finales de 2021 era de solo el 3,9 %, frente al 6,4 % a principios de año. El desempleo alcanzó su punto máximo pandémico en el 14,7 % en abril de 2020, cuando la economía cerró.
La Reserva Federal mantuvo la tasa de los fondos federales cerca de cero y, con la ayuda de sus compras históricas de hipotecas y valores del Tesoro, las tasas de interés de los préstamos hipotecarios a los préstamos para automóviles y los préstamos personales estaban en o cerca de mínimos históricos, impulsando el crecimiento económico. Pero en su reunión de diciembre de 2021, la Junta anunció que reduciría sus compras de tesorerías y valores respaldados por hipotecas a tasas aceleradas (la "cinta"), un indicador de que las tasas de interés más altas estaban en el horizonte.
Según la previsión de diciembre de 2021 publicada en la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) en diciembre. 15, EE. UU. Se esperaba que el crecimiento del PIB fuera del 4 % en 2022. Se estimó que luego caería a una tasa de crecimiento del 2,2% en 2023 y ralentizará aún más su crecimiento hasta el 2% en 2024.7 En su reunión del 16 de marzo de 2022, la Reserva Federal modificó sus proyecciones anteriores, prediciendo un aumento más bajo del 2,8% en el PIB en 2022, seguido de un aumento del 2,2% en 2023 y un aumento del 2% en 2024.
Desempleo .
A partir del mismo informe de marzo de 2022, la Reserva Federal estimó una tasa de desempleo del 3,5 % para 2022. Se proyectó que la tasa mantendría ese nivel en 2023, y alcanzaría el 3,6 % en 2024. La tasa alcanzó su punto máximo en el 14,8 % en abril de 2020, ya que los trabajadores fueron despedidos de sus puestos de trabajo en respuesta a la pandemia9.
Empleos .
La Oficina de Estadísticas Laborales (BLS) publica cada año una perspectiva ocupacional que entra en gran detalle sobre cada industria y ocupación. En general, el BLS espera que el empleo total aumente en 11,9 millones de puestos de trabajo entre 2020 y 2030.
Minutas .
La mayoría de los participantes (en las sesiones) estaban considerando un aumento adecuado de 0,5 puntos porcentuales en las próximas dos sesiones.
Los participantes creen que es importante hacer una transición rápida a una política monetaria neutral. También demostraron que las políticas restrictivas pueden ser apropiadas”, se lee en el texto. El 4 de mayo, la Fed anunció el mayor aumento de la tasa de reducción a la mitad en más de 20 años, ya que se utilizó por última vez en 2000 para aumentar las tasas de esta magnitud.
Duplicadas en marzo, las tasas de interés oficiales para la economía más grande del mundo oscilaron entre 0,75% y 1%. La inflación en Estados Unidos, que se disparó durante unos siete meses, se moderó ligeramente en abril hasta el 8,3%, dos décimas menos que en marzo, pero sigue en niveles históricos desde hace 40 años.
Como se refleja en las actas de mayo, la mayoría de los banqueros centrales acordaron que un aumento de 50 puntos básicos sería apropiado en las próximas dos reuniones. El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, ya ha anunciado en una rueda de prensa posterior a la reunión de mayo que este aumento está sobre la mesa. Sin embargo, las actas difundidas este miércoles reflejan la mayor certeza de que estos aumentos se producirán.
En cualquier caso, algunos asistentes a la reunión también advirtieron que el balance de la Fed podría tener un impacto inesperado en las condiciones del mercado financiero. Otros advierten que el endurecimiento monetario podría "interactuar" con la fragilidad de la liquidez de los mercados de bonos gubernamentales y las capacidades de intermediación del sector privado.
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Inflación .
Se prevé que la tasa de inflación básica sea del 4,1 % en 2022, cayendo al 2,6 % en 2023 y al 2,3 % en 20248. La tasa de inflación objetivo de la Reserva Federal es del 2 %. La tasa de inflación básica, la tasa preferida de la Reserva Federal al establecer la política monetaria, supera la volatilidad de los precios del gas y los alimentos.
Tipos de interés .
En marzo de 2020, el FOMC celebró una reunión de emergencia para abordar el impacto económico de la pandemia de COVID-19, que redujo la tasa de fondos federales a un rango del 0% y el 0,25%. En su reunión del 16 de marzo de 2022, el FOMC anunció que aumentaría las tasas de interés por primera vez desde 2018, con el fin de combatir el aumento de la inflación.
En sus proyecciones de marzo de 2022, el FOMC estimó un aumento constante de la tasa de fondos alimentados con un objetivo del 1,9 % en 2022. La tasa objetivo prevista aumenta al 2,8 % en 2023 y 2024.
Al comprar valores bancarios, la Reserva Federal reduce la oferta en el mercado del Tesoro, lo que aumenta los precios y reduce el rendimiento (o el rendimiento) de estos billetes a largo plazo. Esos rendimientos establecen el punto de referencia para las hipotecas de tasa fija a largo plazo y los bonos corporativos.
Los rendimientos del Tesoro también dependen de la demanda del dólar. La alta demanda ejerce presión a la baja sobre los rendimientos. Una vez que la economía mundial se recupera, los inversores pueden exigir menos de esta inversión ultrasegura, aumentando los rendimientos y las tasas de interés.
Precios del petróleo y el gas .
Las perspectivas energéticas de la EIA hasta 2050 predicen un aumento de los precios del petróleo. Según los datos, el precio medio del petróleo Brent podría aumentar a un máximo de 170 dólares por barril en 2050, en dólares constantes de 202116. Este pronóstico no tiene en cuenta los esfuerzos del gobierno para aumentar la producción de energía renovable en un esfuerzo por detener el calentamiento global.
Cambio climático .
A la Reserva Federal le preocupa cómo afectará el cambio climático a la economía. La investigación de la Reserva Federal de Richmond estima que, si el país continúa produciendo emisiones a un ritmo alto, el cambio climático podría reducir la tasa de crecimiento anual del PIB hasta en un tercio del promedio histórico.
En 2020, Estados Unidos sufrió daños tanto por huracanes como por incendios forestales, como lo ha hecho en los últimos años. Los daños globales causados por desastres naturales asociados con el cambio climático, como huracanes, inundaciones e incendios forestales, fueron de 210 000 millones de dólares en 2020, un aumento significativo con respecto a los 166 000 millones de dólares de 2019.
En EE. UU., las pérdidas cubiertas por el seguro ascendieron a 82 000 millones de dólares en 2020 y 57 000 millones de dólares en 2019. Las reclamaciones por daños se han vuelto peores y más frecuentes debido al calentamiento global. Hubo 980 desastres naturales en 2020, en comparación con 860 en 2019.
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