La Bolsa Hoy: Status quo, La nueva normalidad
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La Bolsa Hoy
El S&P 500 perdió 141,46 puntos, o el 3,37 %, hasta terminar en 4.057,66 puntos, mientras que el Nasdaq Composite perdió 497,56 puntos, o el 3,94 %, frente a 12,141,71. El promedio industrial de Dow Jones cayó 1.008,38 puntos, o el 3,03 %, a 32.283,40...
¿Cómo restaurar la confianza en el mercado?
Recesión. Despidos. Inflación, etc. Últimamente hay mucho de eso por todos lados. Muchas proyecciones optimistas y un sentimiento general de miedo y temor. Pero, ¿hacerte creer que el mercado de valores de EE. UU. se está calentando? ¿Que lo mejor está por venir? Y si miras hacia otro lado durante demasiado tiempo, te perderás el S&P 500 navegando más allá de los 5.000 puntos más rápido de lo que puedes decir "¿Qué haría Warren Buffet?" Hay un concepto en los círculos de inversión conocido como sesgo reciente. La idea es que demos mayor importancia a los eventos y la información más recientes, porque es más prominente en nuestras mentes. ¿De qué otra manera puedes explicar que Drake sea considerado un gran rapero? Eso es lo que está sucediendo en este momento en los mercados de inversión. Las existencias han bajado en 2022. Los inversores están sufriendo, y nuestra tendencia humana es sentir que este es ahora el statu quo con una nueva normalidad.
Status quo: La nueva normalidad
Pero, ¿lo es? Creemos que es prematuro pensarlo. He aquí por qué:
Los tipos de interés son propensos a aumentar aún más. La tasa de política de la Reserva Federal se mantiene más de 3 puntos porcentuales por debajo de la inflación, según el índice básico de gastos de consumo personal (PCE). En los últimos 50 años más o menos, ha sido increíblemente raro que la Reserva Federal mantenga su tasa de política por debajo de este indicador de inflación durante un período prolongado. Incluso con las tasas de aumento bruscamente de la Reserva Federal de nuevo en julio, la brecha sigue siendo significativa, por lo que parece poco probable que la Reserva Federal marque un final inminente de su programa de endurecimiento.
Los precios al consumidor están aumentando más rápido que los salarios. Con el índice de precios al consumidor (IPC) calentando en el 9,1 %, llevaría muchos meses consecutivos, ocho, según las empresas de investigación
Conclusiones del Discurso de Powell en Jackson Hole
Es posible que la Reserva Federal ralentice el ritmo de endurecimiento de las políticas, pero eso no es lo mismo que ponerle fin. Y, sí, también es posible que se produzca una recesión que impulse a la Reserva Federal a salir temprano del endurecimiento. Pero si ese es el caso, también es probable que veamos una desaceleración material en el crecimiento del consumo y aumentos en el desempleo. Esto hace que las previsiones actuales para las ganancias del próximo año, al 8 %, sean demasiado optimistas.
En cuanto a las perspectivas a corto plazo, Powell no ofreció detalles sobre qué tan alto aumentará las tasas el banco central en su próxima reunión de políticas a finales del próximo mes, excepto para decir que "otro aumento inusualmente grande podría ser apropiado".
"En algún momento", añadió, "a medida que la postura de la política monetaria se endurezca aún más, es probable que sea apropiado ralentizar el ritmo de los aumentos".
Powell hizo hincapié en la necesidad de frenar las expectativas de inflación debido a la forma en que influyen en el comportamiento de los consumidores y, a su vez, pueden impulsar aún más las presiones sobre los precios.
El ex presidente de la Fed Paul Volcker dijo que parte del trabajo del banco central es devolver a la economía a la estabilidad de precios "se debe romper el control de las expectativas inflacionarias".
Powell y el banco central está luchando contra la inflación en máximos de cuatro décadas, reconoció cómo Volcker tuvo éxito en última instancia en su propia lucha contra los precios altísimos a través de lo que llamó "un largo período de política monetaria muy restrictiva". La Reserva Federal actual espera actuar con firmeza ahora para evitar tal resultado, dijo Powell.
"Estamos tomando medidas enérgicas y rápidas para moderar la demanda para que se alinee mejor con la oferta y para mantener ancladas las expectativas de inflación", dijo Powell. "Nos mantendremos en ello hasta que estemos seguros de que el trabajo está hecho".
MERCADOS AHORA
Los mercados cayeron después de que Powell hablara el viernes, lo que probablemente refleja el rechazo de la idea de que la Reserva Federal podría estar mirando a la pausina o reversina su juramento de aumento de tasas.
¿Qué sucedió en el mercado de valores después del discurso de Jay Powell?
¡El Dow cayó más de 1000 puntos el viernes! después de que el presidente de la Reserva Federal Jerome Powell hizo comentarios agresivos sobre la política monetaria en el Jackson Hole anual.
El Dow Jones Industrial Average DJIA -3.03% cayó 1.008 puntos, o 3%, mientras que el S&P 500 SPX -3,37 % disminuyó un 3,4 %, y el compuesto Nasdaq cayó un 3,9 %. Los índices tienen una racha ganadora de dos días. Este fue el peor día del Dow desde el 1 8 de mayo y fue el peor día del S&P 500 desde junio 13. El viernes también marcó la peor actuación del Nasdaq desde el 16 de junio.
¿Qué nos espera este Lunes después del discurso de Powell?
El mercado de valores suele funcionar bien justo después del Simposio anual de Jackson Hole de la Reserva Federal.
El primer día de la reunión de Jackson Hole suele poner en marcha un fuerte rendimiento en el mercado de valores a corto plazo, históricamente hablando. El movimiento promedio para el Dow Jones Industrial Average DJIA -3,03 % para el mes siguiente al primer día del la reunión ha aumentado un 0,3 %, en datos que se remontan a 1978, según los datos de Dow Jones Market. El S&P 500 SPX -3,37 % promedia una ganancia del 0,5 %, mientras que el Nasdaq es más volátil -3,94 % promedia un aumento del 0,9 %.
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